씨에스윈드 - 2024년 고성장 시작
목표가: 110,000원 / 종가: 54,500원
1) 사업 현황
씨에스윈드는 Bladt 인수를 통해 매출 증가와 환입 금액 발생으로 4분기에 양호한 실적을 달성했습니다. 회사는 글로벌 풍력 기자재 선두 업체로, 유럽과 미국의 재생 에너지 확대로 중장기적으로 수혜를 볼 것으로 예상됩니다.
2) 사업 전망
글로벌 풍력업황은 에너지 전환 정책 가속화로 인해 2030년까지 크게 성장할 것으로 전망됩니다. 씨에스윈드는 인수를 통해 유럽, 미국, 아시아에 생산 공장을 확보하여 공급에 대응하고 있습니다. 또한, 베트남과 포르투갈의 해상풍력 타워 전용 공장 가동으로 해상풍력 매출 비중이 증가하여 기업 가치 프리미엄을 유지할 것으로 기대됩니다.
3) 주가 전망
현재 "Strong BUY" 평가를 유지 중인 씨에스윈드는 글로벌 풍력 업계의 성장과 회사의 선도적인 입지로 인해 향후 12개월 동안 추천 기준일 종가 대비 +50% 이상의 수익률이 예상됩니다.
오리온 - 역량을 여실히 드러낸 영업실적
목표가: 160,000원 / 종가: 96,800원
1) 사업 현황
2024년 1월 오리온의 연합 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 15%와 4% 증가하는 고성장세를 보였습니다. 생산량 증가와 원부자재 가격 하락으로 인한 제조원가 부담이 감소하였고, 중국에서의 춘절 시즌 제품 매출이 호조를 보였습니다. 베트남과 러시아도 외형 성장을 기록하였으며, 베트남에서는 명절 시즌과 신규 카테고리 확장이 성장세를 주도하였고, 러시아에서는 물량 확대가 기여하였습니다.
2) 사업 전망
오리온은 춘절 물량 효과와 영업 레버리지 개선으로 인해 2024년 연간 높은 성장과 이익 개선이 기대됩니다. 젤리 추가 라인의 본생산 시작과 주요 제품 물량 성장은 추가적인 레버리지 효과를 가져올 것입니다. 베트남에서는 기존 주력 브랜드 출하 확대로 성장이 지속되고, 러시아에서는 러시아 2공장 내 생산 라인의 본생산 시작이 영업 실적을 상쇄할 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
오리온 주가는 과거의 상향 조정에 비해 최근 둔화되었지만, 업계에서 가장 두드러지는 본업 펀더멘털과 현금 창출력을 고려할 때 주가는 매수 기회 수준에 있습니다. 추가 영업 실적 개선이 시장 기대치를 상회하는 경우 목표 주가가 재조정될 가능성이 있습니다.
비에이치 - 아이패드 및 차량용 무선충전기 사업 확대
목표가: 27,000원 / 종가: 17,640원
1) 사업 현황
비에이치는 무선충전기 사업을 확대하고 있습니다. 애플 내 점유율이 증가하면서 2024년 하반기에는 실적 개선이本格화될 것으로 예상됩니다. 또한 애플 아이패드 및 전장용 매출 증가로 인해 밸류에이션이 저평가되고 있습니다.
2) 사업 전망
2024년 하반기에 애플 아이패드와 전장용 매출이 확대되면서 실적이 개선될 것으로 전망됩니다. R/F PCB의 평균 공급 단가 상승과 BH EVS의 매출 증가도 매출과 수익성을 향상시킬 것으로 보입니다. 전체 영업이익률은 2024년에 3.1%로 예상됩니다.
3) 주가 전망
비에이치 주가는 2024년 하반기에 실적 개선과 저평가된 밸류에이션으로 인해 반등이 기대됩니다. 애플 아이폰 관련 매출 증가, 신규 아이패드 매출, BH-EVS 매출 증가가 주요 성장 동력이 될 것입니다. 현재 목표 주가는 27,000원으로 유지됩니다.
바디텍메드 - 4Q23 Re. 기대해볼까 중국 & 동물의약품
목표가: 26,000원 / 종가: 17,900원
1) 사업 현황
바디텍메드는 지난해 상반기, 직원 상여금 등 인건비 증가와 자회사 적자로 인해 매출은 기대치를 맞추었지만 영업이익은 하반했음을 알려드립니다. 다만 하반기에는 중국에 매출이 안정적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 장기적으로는 동물의약품 OEM과 조인스타 매출 증가를 통해 성장 기회를 모색할 예정입니다. 또한 바디텍메드는 POCT 장비의 설치 확대로 앞으로 수익성이 높은 소모품 매출 증대를 기대하고 있습니다.
2) 사업 전망
2024년에는 POCT 사업의 꾸준한 성장에 더해 중국과 동물용 의약품 전략이 본격화될 것으로 예상됩니다. 특히 중국에서 HbA1c 키트 인허가 절차가 완료되면 하반기에 공급 확대가 이뤄질 것으로 전망됩니다. 바디텍메드는 COVID-19 진단 제품 판매에서 전환하여 제품 포트폴리오를 성공적으로 구축한 몇 안 되는 국내 진단 기업 중 하나입니다.
3) 주가 전망
교보증권은 바디텍메드의 목표주가를 26,000원으로 유지하고 있으며 투자의견은 "매수"로 평가하고 있습니다. 성장이 기대되는 스몰캡 기업으로, 안정적인 수익 성장과 밸류에이션 확장 가능성이 주가 상승을 이끌 것으로 전망됩니다.
SK네트웍스 - 지속성 있는 자사주 소각 및 배당확대로 밸류 레벨업
목표가: 9,200원 / 종가: 6,630원
1) 사업 현황
SK네트웍스에서는 지속적인 자사주 소각과 배당 확대를 통해 주주 가치를 높이고 있습니다. 특히, 투자유치를 위한 자사주 일부를 유보하고 투자 활성화에 활용하는 등 투자자 친화적인 정책을 확립하여 기업 가치를 향상시키고 있습니다.
2) 사업 전망
SK네트웍스는 AI 및 로봇 분야 기업 인수를 통해 새로운 성장 동력을 창출할 계획입니다. 또한, 투자 이익 시점에 즉시 배당을 지급하기 위해 중간 배당을 새로 도입하여 지속적인 주주 환원을 추진할 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
SK네트웍스의 자사주 소각 및 배당 확대 정책은 PBR 개선으로 이어질 것으로 전망됩니다. 향후 지속적인 주주 환원으로 기업 가치가 향상될 전망이며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 있습니다.
