데브시스터즈 - 줄어든 비용, 다가오는 신작
목표가: 80,000원 / 종가: 42,300원
1) 사업 현황
데브시스터즈는 인원 수와 인건비를 줄이며 프로젝트를 선택하고 집중함으로써 비용을 효율적으로 관리하고 있습니다. 회사의 주력 게임인 <쿠키런 킹덤>의 중국 출시 성공은 실적 개선에 크게 기여했고, 회사는 신작 게임인 <쿠키런 마녀의성>과 <쿠키런 모험의탑>을 출시해 상반기 실적 성장을 기대합니다.
2) 사업 전망
데브시스터즈는 캐주얼과 하드코어 게임을 균형 잡은 포트폴리오를 유지하면서 해외 시장에서 높은 수요를 파악하고 있습니다. 신작 게임의 연속적인 성공은 회사의 수익과 규모를 지속적으로 늘릴 것으로 예상되며, PER 산정 기준을 조정하면서 목표주가는 80,000원으로 상향 조정되었습니다.
3) 주가 전망
데브시스터즈 주가는 최근 회복세를 보이고 있습니다. 회사의 비용 절감 노력과 신작 게임의 출시 가능성이 긍정적인 주가 상승 압력으로 작용하고 있지만, 경기 침체 우려와 경쟁사의 강화 가능성은 주가 하방 리스 atrocious가 있습니다. 전반적으로, 데브시스터즈는 안정적인 수익과 성장 잠재력을 가진 매력적인 투자 대상으로 평가됩니다.
롯데정밀화학 - NDR Review: 리스크 완화와 안정적 재무구조
목표가: 75,000원 / 종가: 49,700원
1) 사업 현황
롯데정밀화학은 4분기 적자를 기록했지만, 그린소재 수요 증가와 가성소다 수요 개선, 건설 수요 완화로 인해 2024년 전반기에 영업실적 개선이 예상됩니다. 그러나 롯데건설 관련 리스크는 점진적으로 완화되고 있지만, 여전히 경계가 필요합니다.
2) 사업 전망
롯데정밀화학은 그린소재 투자를 지속적으로 확대하고 있으며, 암모니아 벙커링과 그린 암모니아 사업 등 신사업을 탐구하고 있습니다. 또한 해외 M&A, 특수 포트폴리오 확대 등 다양한 투자 방향을 검토하고 있습니다.
3) 주가 전망
롯데정밀화학 주가는 단기적으로 부진한 업황으로 압박을 받을 수 있습니다. 그러나 건설 수요 개선, 그린소재 수요 증가, 신사업 확대 등 중장기 성장 가능성에 대한 기대감으로 지지될 것으로 예상됩니다.
아프리카TV - 후원 경제와 광고, 두 마리 토끼를 잡다
목표가: 180,000원 / 종가: 120,500원
1) 사업 현황
아프리카TV는 후원 경제와 광고를 통해 수익을 올리는 인터넷 기업입니다. 후원 경제가 지속적으로 성장하고 광고 이익률이 개선되면서 수익이 증가하고 있습니다. 특히, 오프라인 이벤트와 e스포츠 광고 수요가 증가하면서 성장 전망이 밝습니다.
2) 사업 전망
아프리카TV의 "콘텐츠형 광고"는 영향력 있는 인플루언서를 통해 부정적인 경제 상황에서도 차별화된 상품으로 성장할 것으로 예상됩니다. 오프라인 광고 수요도 회복되면서 콘텐츠형 광고 성장에 기여할 것으로 보입니다. 또한, e스포츠 광고 비중 증가와 이익률 개선으로 회사는 외형과 이익 모두에서 성장할 전망입니다.
3) 주가 전망
신한투자증권은 아프리카TV에 대해 "매수" 투자의견과 인터넷 산업 Top Pick을 유지합니다. 목표 주가는 180,000원으로 상향 조정되었으며, 이는 향후 트래픽 성장과 멀티플 리레이팅 전망을 반영합니다. 또한, 아프리카TV의 후원 경제 ARPPU와 버츄얼 스트리머, 버츄얼 콘텐츠 수요가 미래에 새로운 수익원이 될 것으로 예상됩니다.
에스에프에이 - 질적 성장을 기대하며
목표가: 40,000원 / 종가: 26,950원
1) 사업 현황
에스에프에이의 4분기 영업 이익은 시장 예상치를 웃도는 361억 원을 기록했습니다. 자회사 CIS의 호실적 실적이 이를 견인했습니다. 하지만 에스에프에이의 독립 실적은 신규 장비 비용 증가와 수익성이 낮은 이차전지 장비 매출 확대로 인해 부진했습니다.
2) 사업 전망
올해 에스에프에이의 신규 수주는 고객 수요 둔화로 감소할 것으로 예상됩니다. 회사는 질적인 수주 확보에 집중할 것으로 보이며, 이는 수익성 개선으로 이어질 전망입니다. 2024년 연결 매출액은 2조 원으로 전망됩니다.
3) 주가 전망
에스에프에이의 목표 주가는 실적 예상치와 신규 수주 모멘텀 둔화를 반영하여 40,000원으로 하향 조정되었습니다. 하지만 매력적인 가치 평가, 점진적 수익성 개선, 새로운 수주 가능성 등을 고려하여 투자 의견은 매수로 유지됩니다.
세아베스틸지주 - 고생 끝에 낙이 온다
목표가: 34,000원 / 종가: 24,900원
1) 사업 현황
세아베스틸지주의 4분기 영업이익은 시장 예상을 크게 하회하는 5억 원을 기록했습니다. 주요 원인은 원재료 가격 하락으로 인한 재고평가손실과 일회성 비용 증가입니다. 수익성 회복은 2분기부터 기대되며, 2025년부터 구조적 성장이 예상되므로 투자자 선호도가 높습니다.
2) 사업 전망
업황 침체에도 불구하고, 2분기부터 판가 인상이 예상됩니다. 하반기에는 매크로 환경 호전과 금리 인하에 따른 수요 상승이 기대됩니다. 2025년에는 사우디 STS 무계목강관 공장 준공으로 구조적 성장기에 돌입할 것으로 예상되어 중장기적으로 긍정적인 전망입니다.
3) 주가 전망
2024년과 2025년 평균 ROE를 기준으로 산출한 이론 PBR에 따르면, 세아베스틸지주 주가는 매력적인 수준입니다. 하지만 단기적으로는 업황 침체와 재고평가손실 영향으로 주가 하락 가능성이 있습니다. 중장기적으로는 구조적 성장 가능성을 반영하여 주가 상승이 기대됩니다.
