CJ프레시웨이 - 위기를 기회로 해석하는 이유
목표가: 48,000원 / 종가: 25,800원
1) 사업 현황
4분기 실적이 일부 하향 조정에도 불구하고 외식업 경기 침체에도 높은 점유율과 안정적인 단체급식 수요로 매출액과 영업이익이 증가하는 긍정적인 결과를 보였습니다. 이는 급변하는 시장 환경에서 시장 점유율 확대로 이어지고 있는 점, 기업형 고객 증가로 인한 점유율 향상 효과를 보여주는 것입니다.
2) 사업 전망
경기둔화 불구하고 단체급식 사업부의 경쟁력 확대로 외식사업부 부진을 만회할 것으로 전망됩니다. 신규 투자에 따른 고정비 부담도 완화되고, 기업형 고객 증가로 인한 점유율 상승도 기대되므로 2024년에도 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
매수를 유지하며, 목표 주가를 4.8만 원으로 조정합니다. 경기 기저 영향으로 1분기까지는 이익 성장이 크지 않을 것으로 예상되지만, 2분기부터 비용 부담 완화로 이익 성장률이 확대될 것으로 판단합니다.
두산퓨얼셀 - 이연된 실적, 올해는 회복 예상
목표가: 35,000원 / 종가: 20,850원
1) 사업 현황
두산퓨얼셀의 지난해 수소발전 입찰에서의 수주 성공은 업계에서 62%의 높은 점유율을 기록하며 회사의 지위를 강화했습니다. 또한 올해부터 SOFC와 PEMFC 기술의 도입으로 수소 사업을 다각화하고 있으며, 이는 기업 가치 향상에 기여할 것으로 예상됩니다. 다만, 고금리와 CHPS 도입 지연으로 프로젝트 이연이 발생해 매출이 순연되었습니다.
2) 사업 전망
글로벌 수소 산업은 성장 초기 단계로, 탄소 중립 달성을 위해 수소 활성화가 필수적입니다. 두산퓨얼셀은 의미 있는 매출과 영업 이익을 확보한 몇 안 되는 관련 기업으로, 중장기 투자자들에게 매력적인 선택입니다. 특히 하반기부터 금리 인하가 예상됨에 따라 수소 인프라 구축이 가속화되고, 이는 수소 관련주에 대한 투자 매력을 높일 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
유진투자증권은 두산퓨얼셀에 대한 투자의견을 "BUY"로 유지하며, 목표 주가를 35,000원으로 예상합니다. 이는 글로벌 수소 산업의 성장 전망과 회사의 수소 기술 다각화 노력을 반영한 것입니다. 하지만 금리 및 경제적 요인에 따라 주가 변동성이 있을 수 있으니 투자자들은 주의를 기울여야 합니다.
ISC - 4Q23 Review: 刷新
목표가: 120,000원 / 종가: 76,400원
1) 사업 현황
ISC는 4분기 매출과 수익이 전년 대비 감소했지만, 적극적인 R&D와 양산을 통해 업계 변화에 대응했습니다. 회사는 수주 증가로 CPU와 그래픽 처리장치 제품 분야에서 성장을 이루었으며, 시스템 반도체 분야로 시장을 확장했습니다. 또한 원가를 절감하여 수익성을 향상시켰습니다.
2) 사업 전망
ISC는 2024년 매출과 수익의 크게 성장을 예상하며, 인공지능 관련 칩 시장의 확대를 기대しています. 회사는 새로운 테스팅 수요를 충족하기 위한 첨단 제조 기술과 설비에 투자할 계획이며, M&A와 시너지 효과를 통해 제품 라인을 확장할 것입니다.
3) 주가 전망
유진투자증권은 ISC에 대한 '매수' 투자 의견을 그대로 두고 목표 가격을 수정했습니다. 이 보고서는 회사의 강력한 사업 기반, 혁신적인 제품 라인, 그리고 성장 잠재력에 긍정적이지만, 전반적인 시장 환경의 불확실성 때문에 잠재적인 단점을 인식할 필요가 있음을 시사しています.
두산에너빌리티 - 점진적 수익성 개선 기대
목표가: 23,000원 / 종가: 15,390원
1) 사업 현황
두산에너빌리티의 4분기 실적은 시장 기대치를 하회했지만, 연결 기준 및 에너빌리티 부문 이익이 전년대비 회복 추세를 보이는 긍정적인 측면이 있습니다. 매출은 4.9조원으로 전년대비 5.0% 증가했으며, 신규 수주 및 기조 수주잔고를 기반으로 양호한 성장 흐름이 이어지고 있습니다. 영업이익은 전년대비 18.4% 감소했으나, 두산밥캣의 개선 등을 고려하면 전반적으로 안정적인 성과로 볼 수 있습니다.
2) 사업 전망
두산에너빌리티는 2023년 연간 에너빌리티 부문 매출, 영업이익, 수주 모두 기존 가이던스를 초과 달성했습니다. 2024년 가이던스에서는 매출액이 전년대비 소폭 증가하고, 영업이익이 15% 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 2025년부터 대형 원전 및 가스터빈 일감 확대를 고려한 연평균 10조원 규모 수주를 기대하고 있으며, 이를 통해 이익이 크게 성장할 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
하나증권은 두산에너빌리티의 목표주가를 23,000원으로 설정하고 투자의견을 매수로 유지합니다. 회사의 수주 및 이익 성장 전망, 그리고 사업의 안정성을 고려했을 때, 현재 주가는 매력적인 투자 기회로 보입니다.
한전KPS - 분기 최대 매출과 실적 서프라이즈
목표가: 52,000원 / 종가: 35,950원
1) 사업 현황
최근 분기 실적에서 한전KPS는 기대치를 뛰어넘어 분기 기준 최대 매출을 달성했습니다. 화력 부문의 성장과 판관비 절감이 수익성을 크게 향상시켰습니다. 그러나 규모가 큰 공사 실적과 일시적 요인으로 지난해의 높은 이익을 다시 달성하는 데 어려움이 있을 수 있습니다.
2) 사업 전망
2024년 전망은 엇갈립니다. 계획예방정비 물량이 안정적으로 유지된다면 수익과 이익률이 견고하게 유지될 것입니다. 그러나 비용 안정화 노력이 지속되고 신규 설비가 도입된다면 두 자리 수 마진을 유지할 수도 있습니다. 회사는 앞으로 분기 별 실적 변동성을 주시할 필요가 있습니다.
3) 주가 전망
하나금융투자는 한전KPS 주식에 대해 "매수" 권고와 목표가 52,000원을 유지하고 있습니다. 이는 현재 가격 대비 약 15% 상승 잠재력이 있는 것으로 분석됩니다.
