롯데관광개발 - 한 걸음씩 나아가는 중
목표가: 25,000원 / 종가: 9,190원
1) 사업 현황
롯데관광개발의 카지노 매출은 역대 최고치를 경신했고, 올해 연평균 매출이 약 300억 원에 달할 것으로 전망된다. 외국인 입국자 수 증가, 저비용 항공 노선 확대, 카지노 드랍액 증가가 매출 성장에 기여할 것으로 예상된다.
2) 사업 전망
마카오 카지노 산업 규제 강화로 롯데관광개발이 반사 이익을 누릴 것으로 기대되지만, 중국 경제 회복 속도와 관광객 유형 변화에 따른 영향도 주목해야 한다. 호텔/카지노 산업의 고유적인 이익 레버리지 효과로 실적 및 주가 상승이 빠르게 나타날 수 있다.
3) 주가 전망
롯데관광개발의 현재 주가는 과거 평균 대비 낮은 수준이며, 목표 주가는 상당한 상승 여지를 시사한다. 단기적인 주가 변동성은 있을 수 있지만, 중장기적으로 가치 평가 상승 가능성이 높아 보인다.
솔루엠 - 내실 있는 성장이 가능한 이유
목표가: 42,000원 / 종가: 27,200원
1) 사업 현황
솔루엠은 2024년에 전 사업부문에서 수익성 중심의 성장을 추진할 것으로 예상합니다. 전자부품 사업은 서버용 파워 모듈과 EV 파워모듈의 수요 확대로 인해 고부가제품 비중이 높아질 것으로 전망됩니다. ICT 사업은 ESL 제품의 경쟁력 강화와 제품군 다양화로 인해 견조한 성장을 유지할 것으로 기대됩니다.
2) 사업 전망
솔루엠의 ESL 사업은 계속해서 견조한 성장을 보이며, 2024년 매출은 109% 증가할 것으로 예상됩니다. 전자부품 사업에서는 서버용 파워 모듈과 EV 충전기 파워 모듈의 성장이 가속화될 것으로 전망됩니다. ICT 사업은 ESL 제품의 AI 접목과 컬러 제품군 확대로 인해 리테일 스마트화의 핵심 제품으로서의 역할이 커질 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
솔루엠의 현재 주가는 저평가된 것으로 평가되며, 점진적인 실적 개선과 추가적인 ESL 수주 모멘텀이 주가 상승으로 이어질 것으로 기대됩니다. 따라서 투자의견은 "매수(유지)"이며, 목표주가는 42,000원으로 유지됩니다.
에이비엘바이오 - Trontinemab이 확인시켜준 BBB셔틀 필요성
목표가: 36,000원 / 종가: 27,900원
1) 사업 현황
에이비엘바이오의 알츠하이머 치료제 donanemab의 허가가 지연되어 현재 개발이 진행 중인 새로운 항체 약물인 trontinemab에 대한 관심이 높아지고 있습니다. Trontinemab은 혈관 내 투약 시 뇌로 직접 전달되는 BBB 셔틀 기술을 활용하며, 효능이 우수하고 ARIA라는 부작용이 낮은 것으로 확인되었습니다. 또한, 회사는 BBB 셔틀 플랫폼 Grabody-B를 보유하고 있으며, 이를 활용한 치료제 ABL301의 임상 1상이 진행 중입니다.
2) 사업 전망
ARIA가 향후 아밀로이드 항체 치료제 경쟁에서 중요한 요소로 작용할 것으로 전망되며, ARIA 발생이 낮은 치료제가 높은 수요를 창출할 것으로 예상됩니다. Trontinemab은 ARIA 발생이 매우 낮은 것으로 나타났으며, 이는 회사의 시장 점유율을 높이는 데 기여할 것으로 보입니다. 또한, Grabody-B 플랫폼은 CNS 치료제 개발 분야에서 수요가 높을 것으로 기대됩니다.
3) 주가 전망
에이비엘바이오의 주가는 trontinemab의 우수한 임상 결과와 Grabody-B 플랫폼의 잠재력에 대한 기대감으로 인해 상승할 것으로 전망됩니다. 그러나 donanemab 허가 지연과 같은 불확실성 요인도 고려해야 하며, 전체 시장 상황에 따라 주가가 변동할 수 있습니다.
피에스케이 - 꾸준히 나타나는 신규장비 모멘텀
목표가: 32,000원 / 종가: 26,500원
1) 사업 현황
피에스케이는 지속적으로 새로운 장비를 출시하고 있어 최근 4분기 매출이 31%, 영업이익이 33% 증가했습니다. 메모리 관련 장비의 호조로 이러한 성장이 이루어졌으며, 특히 DRAM용 PR Strip의 판매가 상승했습니다. 반면 NAND 관련 장비 매출은 부진했습니다.
2) 사업 전망
피에스케이는 메모리 부문 투자와 비메모리 부문 투자 증가에 따라 매출 성장이 예상됩니다. 메모리 부문에서 NAND 투자가 개선될 것으로 전망되고, 비메모리 부문에서는 고객사의 미국 팹 투자 증가로 매출이 성장할 것으로 예상됩니다. 또한 2024년부터 Bevel Etch 및 Metal Etch라는 새로운 장비가 매출을 늘릴 것으로 보입니다.
3) 주가 전망
교보증권은 피에스케이에 대한 투자 의견을 'Buy'로 유지하고 목표 주가를 32,000원으로 상향 조정했습니다. 이 상향 조정은 메모리 부문 회복, 비메모리 부문 성장, 새로운 장비 출시 등이 반영되어 이루어졌습니다.
포스코인터내셔널 - 1.16조원 규모 희토류 영구자석 공급계약 발표
목표가: 72,000원 / 종가: 61,100원
1) 사업 현황
포스코인터내셔널은 미국, 호주, 베트남에서 조달하는 희토류를 기반으로 영구자석을 생산하여 전기차 또는 풍력터빈과 같은 친환경 산업에 공급하고 있습니다. 또한 구동모터코어와 같은 친환경 모빌리티 부품을 패키지화하고 있습니다. 이러한 사업 확대를 통해 포스코인터내셔널은 글로벌 친환경차 밸류체인에서 역할과 존재감을 강화하고 있습니다.
2) 사업 전망
전기차 수요와 탈중국 니즈가 지속적으로 증가하면서 영구자석 시장은 중장기적으로 높은 성장이 예상됩니다. 포스코인터내셔널은 이러한 성장 수요를 충족하기 위해 희토류 영구자석 공급망을 확보하고 있습니다. 또한 친환경 모빌리티 부품에 대한 패키지화 공급을 통해 고마진을 확보하고 수익성을 개선할 계획입니다.
3) 주가 전망
포스코인터내셔널의 주가는 최근 급등했지만, 구조적 실적 성장은 '25~'26년에 시작될 것으로 전망됩니다. 주가는 현재 PER 13.4배로 Peer 그룹 대비 다소 높은 수준이지만, 앞으로 지속적인 주목이 필요한 기업입니다.
