에이프릴바이오 - 알테오젠을 놓치셨다면
목표가: 30,000원 / 종가: 15,310원
1) 사업 현황
에이프릴바이오의 자가염증질환 치료제 APB-R3 임상 1상 결과가 공개되었고, SAFA 플랫폼의 경쟁력이 재확인되었다. 약물 안전성과 내약성이 문제 없었고, 반감기가 13~14일로 길어 입증되었다. 이는 SAFA 플랫폼이 다른 파이프라인에서도 유사한 데이터를 보일 가능성이 있음을 의미한다.
2) 사업 전망
에이프릴바이오는 APB-R3 기술이전의 가능성이 높아지고 있다. 또한 SAFA 플랫폼 기술 자체의 추가 기술이전이 기대되며, 이는 보유 파이프라인 가치와 복수의 플랫폼 기술이전 가능성을 상승시킬 수 있다. 목표주가는 3만 원으로 상향 조정되었고, R3 파이프라인 가치가 1,050억 원으로 추가되었다.
3) 주가 전망
APB-A1의 긍정적인 1상 결과와 APB-R3의 긴 반감기 확인으로 플랫폼 바이오텍으로서 에이프릴바이오의 가치가 재평가될 것으로 예상된다. 이미 안전성, 내약성, 반감기가 입증된 만큼 리스크가 제한적이며, 풍부한 현금으로 자금 조달도 안정적이다. 국내 플랫폼 바이오텍 기업들과 유사하게 향후 높은 성장 가능성이 기대된다.
코스맥스 - 가벼워진 체력으로 시작하는 2024년
목표가: 160,000원 / 종가: 104,400원
1) 사업 현황
코스맥스는 2024년 1분기 매출 성장을 예상하고 있습니다. 일본, 국제 브랜드의 오더가 증가하고 있으며, 립과 파운데이션 등의 색조 제품이 확대될 전망입니다. 또한, 파우더 설비 문제가 해결되어 공급이 개선되었습니다. 중국의 영업조직 재정비와 잇센 JV 연결 실적이 반영될 것으로 예상됩니다.
2) 사업 전망
코스맥스는 든든한 오더 흐름에 힘입어 2024년에도 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 한국법인의 매출은 23% 성장할 것으로 예상되며, 색조 제품의 강력한 수요가 유지될 것으로 보입니다. 중국 법인은 정상화를 위해 노력하고 있으며, 잇센 JV 연간 매출액이 500억원에 이를 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
유안타증권은 코스맥스에 대한 투자의견을 Buy로 유지하고, 목표주가를 16만원으로 하향 조정했습니다. 이는 시장 평균 PER을 적용한 것입니다. 2024년 1분기 실적에 대한 기대감으로 주가가 상승세를 보이고 있으며, 화장품 업종 중 가장 높은 성장이 기대됩니다.
LG - 순현금 약 1.7조원으로 뭐 하지?
목표가: 135,000원 / 종가: 97,300원
1) 사업 현황
LG는 최근 성장투자보다는 주주환원에 중점을 두고 있으며, 자사주 매입과 배당금 지급을 늘리고 있습니다. 하지만 이러한 자사주 매입이 주가 상승 모멘텀으로 이어지지 못하면서 인적분할의 명분이 약화되고 있습니다.
2) 사업 전망
LG는 현재 1.7조 원의 순현금을 보유하고 있으며, 기업 밸류업 프로그램과 자사주 제도 개선 등의 정부 정책에 따라 주주환원을 확대할 가능성이 높아졌습니다. 동사는 순현금을 활용하여 기업 가치 향상 계획을 발표할 것으로 예상되며, 이로 인해 주주환원이 증가할 수 있습니다.
3) 주가 전망
LG의 목표 주가는 135,000원으로 상향 조정되었으며, Buy(Maintain) 등급을 유지하고 있습니다. 회사의 향후 성장과 주주환원 확대 전망이 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
한국콜마 - 올해도 국내 No.1 썬(Sun) 생산 기지
목표가: 61,000원 / 종가: 45,300원
1) 사업 현황
한국콜마는 2023년 3분기 안정적인 성과를 보이며 매출액 466억 원을 달성했습니다. 특히, 대형 유통 채널 거래와 신제품 출시 확대 등으로 영업이익률이 개선되었습니다. 자회사가 보유한 화장품 공장 용량 활용으로 생산량 확대를 준비하고 있습니다.
2) 사업 전망
한국콜마는 국내 썬 시장을 지속적으로 선도할 것으로 전망됩니다. 중국 시장에서는 신규 거래선 확대와 쿠션 및 선제품 중심의 고객층 확대로 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 또한, 신규 공장 건설과 기존 공장 확대를 통해 생산 능력 확대에 투자하고 있습니다.
3) 주가 전망
투자의견은 Buy이며 목표주가는 61,000원으로 설정되었습니다. 회사의 안정적인 성과와 성장 잠재력이 주가 상승에 기여할 것으로 예상됩니다. 다만, 경제적 불확실성과 경쟁 환경의 변화 등은 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
아프리카TV - 이제는 글로벌 스토리로 넘어갈 시기
목표가: 163,000원 / 종가: 121,900원
1) 사업 현황
아프리카TV는 매력적인 매수 타이밍을 맞이하고 있습니다. 광고 수익 성장, 경쟁자 철수로 인한 트래픽 증가, 글로벌 진출 전망으로 24년 실적 모멘텀이 기대됩니다. 라이브 스트리밍의 가치가 상승하고 글로벌 잠재력이 충분합니다.
2) 사업 전망
라이브커머스 시장의 성장은 아프리카TV의 커머스 가치와 광고 매력도를 높일 것입니다. 게임 스트리밍 분야의 강점은 동남아시아에서의 성공을 기대하게 합니다. AI 기반 실시간 통역과 숏폼 생성 기술은 글로벌 확장의 핵심 요소가 될 것입니다.
3) 주가 전망
당사는 아프리카TV에 "매수" 투자 의견을 부여하고 163,000원의 목표 주가를 설정합니다. 이는 2019년 콘텐츠 광고 성장 본격화 당시 수익성 개선 기간의 평균 P/E 배율입니다. 우리는 이 기업이 24년에 매력적인 모멘텀을 보일 것으로 예상합니다.
