SK이노베이션 - 2024년 상반기 배터리 약세를 견뎌야
목표가: 240,000원 / 종가: 118,600원
1) 사업 현황
SK이노베이션의 정유 및 배터리 사업은 2024년에 약 1.2조원의 영업이익을 기록할 것으로 예상됩니다. 정유/PX/윤활유 사업은 호황을 이어갈 것으로 예상되지만, 배터리 사업은 약세가 불가피할 것으로 보입니다. 특히, 상반기 배터리 거래처 변경 및 주요 자동차업체 재고조정 영향으로, 생산설비 조정이 예상되어 있을 뿐만 아니라, 신규 증설에 따른 고정비 부담이 늘어날 것으로 전망됩니다.
2) 사업 전망
글로벌 배터리 시장 수요는 1.2TW로 전년 대비 20% 증가할 것으로 예상되지만, SK온㈜ 판매량은 정체가 예상됩니다. 특히, 상반기에 약 30% 정도 감소가 우려됩니다. SK온㈜ 지분율이 80%로 낮아질 수 있는 우려가 있어, 성장사업인 배터리 자회사 자금부담이 증가할 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
SK이노베이션의 주가는 보수적으로 10만원, 중립적으로 14만원, 낙관적으로 24만원으로 예상됩니다. PBR은 0.7배로 SK이노베이션의 PBR 밴드 하단에 위치하고 있습니다.
CJ CGV - 신작은 스크린에서 봐야죠
목표가: 10,000원 / 종가: 5,800원
1) 사업 현황
- CJ CGV는 극장 박스오피스가 19년의 70% 수준까지 회복되었고, 팬데믹 기간 동안 개봉이 지연되었던 작품들이 개봉하면서 빠르게 정상화 중이다. - 중국은 팬데믹 이전의 95% 수준 회복되었다.
2) 사업 전망
- 글로벌 이익 회복 성장세가 지속될 전망이다. - CJ 올리브네트웍스 편입 기준 19년을 상회하는 실적(OP) 달성 목표를 가지고 있으며, 25년은 그 이상 전망된다.
3) 주가 전망
- CGV는 극장이 정상적으로 운영되고 있기 때문에, 자본확충 관련한 불확실성만 해결되면 주가도 제대로 된 평가를 받게 될 것으로 전망된다.
하이브 - 기대할 포인트 한가득!
목표가: 330,000원 / 종가: 202,000원
1) 사업 현황
하이브는 2020년 10월 엔터테인먼트 업종 최초로 코스피 상장한 기업으로, 멀티레이블 전략을 바탕으로 유기적 성장과 M&A를 통한 비유기적 성장을 병행하고 있습니다. 케이팝을 넘어 이타카홀딩스, QC미디어 인수를 통해 미국시장을 가장 적극적으로 개척해 나가고 있습니다. 현재 하이브를 대표하는 아티스트는 방탄소년단, 세븐틴, TXT, 엔하이픈, 르세라핌, 뉴진스 등입니다.
2) 사업 전망
하이브는 2024년에 하이브 IM 게임 출시 및 위버스 신규 서비스 확장 등을 기대할 수 있습니다. 음반 및 음원 매출은 음반판매량과 공연 모객수에 영향을 받는 반면, 공연 및 MD 매출은 공연 모객수에 영향을 받습니다. 또한 아티스트와의 재계약 및 해체 등의 리스크 요인도 고려해야 합니다.
3) 주가 전망
현재 하이브의 주가는 330,000원으로, 목표주가를 유지하고 있습니다. 하이브는 업종 내 최선호주이며, SOTP 방식으로 산출한 목표주가는 약 310,680원으로 분석됩니다. 하이브의 주가는 앞으로도 상승세를 유지할 것으로 예상합니다.
지역난방공사 - 어제까지 한국전력 오늘부터 가스공사
목표가: 60,000원 / 종가: 42,000원
1) 사업 현황
지역난방공사는 2023년 4분기 영업이익이 전년 대비 흑자 전환을 달성하였습니다. 이러한 흑자 전환은 미수금 회계 처리 변경에 따른 일시적 이익이 반영되었기 때문입니다.
2) 사업 전망
2023년 열요금 상승으로 인해 영업이익이 700억 원대 흑자를 기록하였습니다. 또한, 향후 10% 수준의 배당수익률이 가능할 것으로 예상합니다.
3) 주가 전망
지역난방공사의 목표 주가가 60,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 2024년 예상 BPS에 목표 PBR 0.3배를 적용하여 도출된 것입니다. 투자의견은 매수를 유지합니다.
성일하이텍 - 4Q23 Review: 3공장 가동 시작으로 하반기부터 실적 성장세 전환 기대
목표가: 130,000원 / 종가: 91,000원
1) 사업 현황
성일하이텍은 국내 유일의 폐배터리 스크랩 수집 및 처리하는 리사이클링 전문업체입니다. 2차전지 기초 소재의 회수를 사업 영역으로 하고 있으며, 글로벌 리사이클링 제도화 추진 수혜를 기대하고 있습니다.
2) 사업 전망
하반기부터 실적 성장세로 전환이 기대됩니다. 국제 금속가격 안정화와 하이드로센터 3공장 가동 시작으로 인해 3분기부터 점차 실적이 개선될 것으로 예상됩니다. 4분기부터는 본격적인 실적 성장이 기대됩니다.
3) 주가 전망
목표주가는 130,000원으로 하향조정되었지만 투자의견은 BUY를 유지합니다. EU 배터리법 시행으로 향후 주가는 상승세로 전환할 수 있을 것으로 예상됩니다.
