RFHIC - 방산에 이어 이제 통신도 깨어난다
목표가: 40,000원 / 종가: 15,920원
1) 사업 현황
RFHIC는 최근 방산 사업의 호황으로 인해 자회사 RF시스템즈의 IPO가 예상되며, 2024년까지 반도체 부문에서 수출 성과가 기대됩니다. 또한 초고주파수 사용이 확대되고, 진입 장벽과 경쟁사의 멀티플이 높아 기업 가치가 높아질 것으로 예상됩니다.
2) 사업 전망
인도 주파수 경매 이후 통신사들의 신규 주파수 투자로 인한 혜택이 기대되며, 삼성전자의 5G 확대 계획으로 기업 성과는 2024년 말부터 호전될 것으로 전망됩니다. 또한 2025년부터 본격적인 신규 주파수 투자가 예상되어 기업 수익이 개선될 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
RFHIC의 주가는 호재 요인이 충분히 반영되지 않아 상승 가능성이 높습니다. 신규 주파수 경매와 투자 전망으로 인해 주가는 2024년 상반기에 본격적으로 상승할 전망입니다. 현재 주가는 현저히 저평가되어 있으며, 12개월 목표가인 4만원이 유지될 것으로 예상됩니다.
쏠리드 - 과도한 저평가, 장기 실적 전망 좋아 결국엔 오를 것
목표가: 15,000원 / 종가: 6,220원
1) 사업 현황
쏠리드는 통신장비 시장에서 1위 중계기 사업자로, 인빌딩 시장에서도 성장 잠재력이 있습니다. 최근 실적이 우수했으며, 2025년 5G Advanced 상용화 기대감으로 인해 통신장비 업종이 강세를 보일 가능성이 높습니다.
2) 사업 전망
긴축성을 확보한 주가와 낮은 Multiple, 높은 진입장벽 등을 고려할 때, 쏠리드는 장기적으로 높은 주가 상승이 기대됩니다. 2025년 신규 주파수 투자와 매출처 확대가 지속될 전망이며, 6G Ready 장비 도입 기대감도 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
최근 통신장비 업종의 실적 부진으로 쏠리드 주가가 하락했지만, 회사의 최근 실적 호전과 장기적 전망이 주가에 반영되지 않은 상태입니다. 따라서 현 시점에 매수하여 주가 상승에 대비하는 것이 적절합니다.
케이엠더블유 - 2025~2026년 예상 실적으로 보면 싸다
목표가: 25,000원 / 종가: 15,260원
1) 사업 현황
케이엠더블유는 통신장비 업체로, 5G 및 6G 통신 시대의 수요 증가로 인해 호황이 예상됩니다. 회사는 안테나 및 필터 분야에서 강점을 갖추고 있으며, 시스템 장비의 아웃소싱 전문 업체로 전환할 가능성이 있습니다.
2) 사업 전망
케이엠더블유는 2024년 4분기부터 수익성이 개선될 것으로 예상되며, 5G 주파수 경매와 삼성전자와의 관계 개선, 신제품 개발 등으로 수익이 증가할 것으로 보입니다. 향후 2~3년 동안 통신장비 시장의 성장으로 인해 회사는 실적 호전을 이어갈 것으로 예상됩니다.
3) 주가 전망
케이엠더블유의 주가는 기대되는 수익성 개선과 통신장비 시장의 호황을 반영하여 상승할 것으로 예상됩니다. 지난 몇 달 동안의 대량 거래와 주가 상승은 회사의 긍정적인 전망을 시사합니다. 장기적으로 케이엠더블유는 5G 및 6G 통신 시대의 주요 수혜 기업으로 대장주 역할을 할 가능성이 높습니다.
HL만도 - 지나친 소외
목표가: 48,000원 / 종가: 32,950원
1) 사업 현황
HL만도는 자동차 산업의 큰 변화에도 불구하고 견조한 실적을 보이고 있습니다. 전기차 수요 증가로 전기차에 대한 투자가 늘어나고 있으며, 인도를 중심으로 한 고성장 시장에서의 입지도 강화되고 있습니다. 회사는 안정적인 제품 포트폴리오와 다각화된 고객군을 바탕으로 수익성 개선을 기대하고 있습니다.
2) 사업 전망
HL만도는 수익성 회복을 위해 노력 중이며, 업계 내 위치를 강화하고 있습니다. 회사는 ADAS(고급 운전자 지원 시스템) 사업을 확대하고 있으며, 고객사의 가격 인상 발표와 인도 시장의 성장으로 매출 증가가 예상됩니다. 중장기적으로는 글로벌 OEM 및 전기차 업체들의 인도향 투자로 지속적인 성장이 기대됩니다.
3) 주가 전망
HL만도 주가는 과거 가격 인상과 수익성 개선의 영향을 받아 상승세에 있습니다. 반면에 경제 상황의 불확실성과 가격 인상의 지속가능성에 대한 우려가 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 밸류에이션 확장보다는 수익성 회복이 주가 상승의 주요 동력이 될 것으로 예상됩니다.
SK - 밸류업을 계기로 보다 적극적으로 주주환원정책 변화 기대
목표가: 240,000원 / 종가: 191,000원
1) 사업 현황
SK는 4분기 실적이 컨센서스를 하회했지만 주요 자회사들의 실적이 개선되는 양상을 보이고 있습니다. SK이노베이션과 SKC, SK스퀘어의 부진으로 인해 연간 영업이익이 감소했지만, 이러한 자회사들이 4분기를 기점으로 흑자전환에 성공했습니다.
2) 사업 전망
올해에는 주요 자회사들의 실적 개선이 지속될 것으로 예상됩니다. SK하이닉스는 AI향 메모리 수요가 증가할 것으로 보이며, SK바이오팜은 뇌전증 치료제의 매출이 성장할 것입니다. 반도체 경기 회복도 SK실트론과 머티리얼즈 CIC에 수혜를 줄 것으로 보입니다.
3) 주가 전망
주요 자회사들의 영업수익 확대로 DPS가 상승할 가능성이 있으며, 밸류업 프로그램으로 자회사 환원 정책이 업그레이드될 수 있습니다. 기보유 자사주 소각 여부도 주목되며, 이는 주당 가치를 높일 수 있습니다.
